Thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam đang từng bước được đưa vào khuôn khổ pháp lý. Sau khi Chính phủ ban hành Nghị quyết 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 về việc triển khai thí điểm thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam, hoạt động chào bán, phát hành và cung cấp dịch vụ liên quan đến tài sản mã hóa bắt đầu được đặt dưới những yêu cầu pháp lý cụ thể.

Đến tháng 09/2026, Bộ Tài chính đã xem xét, đánh giá 05 hồ sơ đầy đủ, hợp lệ của các tổ chức đăng ký cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa bao gồm: Hồ sơ của Công ty Cổ phần Sàn Giao dịch tài sản mã hóa VIX; Công ty Cổ phần Sàn Giao dịch Tài sản mã hóa Lộc Phát Việt Nam; Công ty Cổ phần Sàn Giao dịch Tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng; Công ty Cổ phần Sàn Giao dịch Tài sản mã hóa Techcom; Công ty Cổ phần Tài sản số Việt Nam. Cùng với quá trình hình thành thị trường, yêu cầu kiểm soát và xử lý các hành vi vi phạm cũng ngày càng được chú trọng.

Đáng chú ý, ngày 16/07/2026, Chính phủ ban hành Nghị định 284/2026/NĐ-CP về xử phạt vi phạm hành chính về tài sản mã hóa và thị trường tài sản mã hóa, có hiệu lực từ ngày 01/09/2026, trong đó quy định mức phạt lên đến 200 triệu đồng đối với một số hành vi vi phạm trong hoạt động chào bán, phát hành tài sản mã hóa.

Vậy tài sản mã hoá là gì? Và các mức xử phạt đối với các hành vi vi phạm về chào bán, phát hành tài sản mã hoá được quy định cụ thể ra sao?

1. Tài sản mã hoá là gì? Tổ chức phát hành tài sản mã hóa là gì?

Căn cứ khoản 2 Điều 3 Nghị quyết 05/2025/NQ-CP, tài sản mã hóa được định nghĩa như sau:

-       Tài sản mã hoá là một loại tài sản số mà sử dụng công nghệ mã hóa hoặc công nghệ số có chức năng tương tự để xác thực đối với tài sản trong quá trình tạo lập, phát hành, lưu trữ, chuyển giao.

-       Tài sản mã hóa không bao gồm chứng khoán, các dạng số của tiền pháp định và tài sản tài chính khác theo quy định của pháp luật về dân sự, tài chính.

Căn cứ khoản 8 Điều 3 Nghị quyết 05/2025/NQ-CP, tổ chức phát hành tài sản mã hoá được định nghĩa như sau:

-       Tổ chức phát hành tài sản mã hóa là tổ chức thực hiện chào bán, phát hành tài sản mã hóa thông qua nền tảng phát hành tài sản mã hóa.

2. Quy định về việc xử lý vi phạm về chào bán, phát hành tài sản mã hóa

Căn cứ Điều 6 Nghị định số 284/2026/NĐ-CP, việc xử lý đối với tổ chức phát hành tài sản mã hóa vi phạm quy định về chào bán, phát hành tài sản mã hoá được quy định như sau:

 Có thể thấy, Điều 6 Nghị định 284/2026/NĐ-CP đã thiết lập một cơ chế xử lý tương đối toàn diện đối với các hành vi vi phạm trong hoạt động chào bán, phát hành tài sản mã hóa. Mức phạt được phân hóa từ 70 triệu đồng đến 200 triệu đồng tùy theo tính chất và mức độ vi phạm; đồng thời, một số hành vi còn có thể bị đình chỉ hoạt động chào bán, phát hành trong thời hạn từ 03 đến 12 tháng và áp dụng các biện pháp khắc phục hậu quả như buộc cung cấp lại thông tin chính xác, đầy đủ hoặc hủy bỏ đợt chào bán, phát hành và hoàn trả toàn bộ số tiền đã thu.

Như vậy, Nghị định 284/2026/NĐ-CP không chỉ nhằm xử lý hành vi vi phạm sau khi xảy ra mà còn đặt ra yêu cầu cao hơn đối với tổ chức phát hành trong việc tuân thủ điều kiện phát hành, xác định đúng đối tượng được chào bán và bảo đảm tính chính xác, minh bạch của thông tin cung cấp cho nhà đầu tư. Qua đó, góp phần hạn chế rủi ro, tăng cường kỷ luật thị trường và bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của các chủ thể tham gia thị trường tài sản mã hóa.